Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
As Reported | As Adjusted | As Reported | As Adjusted | |||||||||||||||||||||
3/31/2010 | Adjustments | 3/31/2010 | 3/31/2009 | Adjustments | 3/31/2009 | |||||||||||||||||||
Revenues |
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||||||||||||||||||||||||
New retail vehicles |
$ | 740,590 | $ | | $ | 740,590 | $ | 650,554 | $ | - | $ | 650,554 | ||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||
Fleet vehicles |
43,652 | - | 43,652 | 54,163 | - | 54,163 | ||||||||||||||||||
Total new vehicles |
784,242 | - | 784,242 | 704,717 | - | 704,717 | ||||||||||||||||||
Used vehicles |
423,610 | - | 423,610 | 329,209 | - | 329,209 | ||||||||||||||||||
Wholesale vehicles |
31,384 | - | 31,384 | 37,796 | - | 37,796 | ||||||||||||||||||
Total vehicles |
1,239,236 | - | 1,239,236 | 1,071,722 | - | 1,071,722 | ||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair |
279,370 | - | 279,370 | 271,641 | - | 271,641 | ||||||||||||||||||
Finance, insurance and other |
40,959 | - | 40,959 | 35,135 | - | 35,135 | ||||||||||||||||||
Total revenues |
1,559,565 | - | 1,559,565 | 1,378,498 | - | 1,378,498 | ||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||||||||
Total gross profit |
268,691 | - | 268,691 | 247,467 | - | 247,467 | ||||||||||||||||||
SG&A expenses |
(224,310 | ) | - | (224,310 | ) | (205,920 | ) | (382 | ) | (206,302 | ) | |||||||||||||
Impairment charges |
(44 | ) | 44 | - | (57 | ) | 57 | - | ||||||||||||||||
Depreciation |
(8,501 | ) | - | (8,501 | ) | (7,625 | ) | - | (7,625 | ) | ||||||||||||||
Operating income |
35,836 | 44 | 35,880 | 33,865 | (325 | ) | 33,540 | |||||||||||||||||
Interest expense, floor plan |
(4,942 | ) | - | (4,942 | ) | (5,198 | ) | - | (5,198 | ) | ||||||||||||||
Interest expense, other |
(17,189 | ) | 1,004 | (16,185 | ) | (18,252 | ) | - | (18,252 | ) | ||||||||||||||
Interest expense, non-cash, convertible debt |
(1,677 | ) | - | (1,677 | ) | (2,619 | ) | - | (2,619 | ) | ||||||||||||||
Interest expense, non-cash, cash flow swaps |
(1,683 | ) | 1,683 | - | - | - | - | |||||||||||||||||
Other (expense) / income |
62 | - | 62 | 50 | - | 50 | ||||||||||||||||||
Income / (loss) from continuing operations before taxes |
10,407 | 2,731 | 13,138 | 7,846 | (325 | ) | 7,521 | |||||||||||||||||
Income tax (expense) / benefit |
(4,475 | ) | (1,174 | ) | (5,649 | ) | (3,531 | ) | 146 | (3,385 | ) | |||||||||||||
Income / (loss) from continuing operations |
5,932 | 1,557 | 7,489 | 4,315 | (179 | ) | 4,136 | |||||||||||||||||
Income / (Loss) from discontinued operations |
(1,778 | ) | - | (1,778 | ) | (2,637 | ) | 1,096 | (1,541 | ) | ||||||||||||||
Net income |
$ | 4,154 | $ | 1,557 | $ | 5,711 | $ | 1,678 | $ | 917 | $ | 2,595 | ||||||||||||
Diluted: |
||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding |
52,579 | - | 52,579 | 40,338 | - | 40,338 | ||||||||||||||||||
Earnings / (loss) per share from continuing operations |
$ 0.11 | $ 0.03 | $ 0.14 | $ 0.11 | $(0.01 | ) | $0.10 | |||||||||||||||||
Earnings / (loss) per share from discontinued operations |
(0.03 | ) | - | (0.03 | ) | (0.07 | ) | 0.03 | (0.04 | ) | ||||||||||||||
Earnings / (loss) per share |
$ 0.08 | $ 0.03 | $ 0.11 | $ 0.04 | $ 0.02 | $ 0.06 | ||||||||||||||||||
Gross Margin Data (Continuing Operations): |
||||||||||||||||||||||||
Retail new vehicles |
7.1 | % | 7.1 | % | 6.8 | % | 6.8 | % | ||||||||||||||||
Fleet vehicles |
3.7 | % | 3.7 | % | 4.3 | % | 4.3 | % | ||||||||||||||||
Total new vehicles |
7.0 | % | 7.0 | % | 6.6 | % | 6.6 | % | ||||||||||||||||
Used vehicles retail |
7.9 | % | 7.9 | % | 9.4 | % | 9.4 | % | ||||||||||||||||
Total vehicles retail |
7.3 | % | 7.3 | % | 7.5 | % | 7.5 | % | ||||||||||||||||
Wholesale vehicles |
(2.2 | %) | (2.2 | %) | (0.2 | %) | (0.2 | %) | ||||||||||||||||
Parts, service and collision repair |
50.3 | % | 50.3 | % | 49.6 | % | 49.6 | % | ||||||||||||||||
Finance, insurance and other |
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||
Overall gross margin |
17.2 | % | 17.2 | % | 18.0 | % | 18.0 | % | ||||||||||||||||
SG&A Expenses (Continuing Operations): |
||||||||||||||||||||||||
Personnel |
$ | 132,542 | $ | - | $ | 132,542 | $ | 116,080 | $ | - | $ | 116,080 | ||||||||||||
Advertising |
11,437 | - | 11,437 | 11,052 | - | 11,052 | ||||||||||||||||||
Facility rent |
35,833 | - | 35,833 | 35,307 | - | 35,307 | ||||||||||||||||||
Other |
44,498 | - | 44,498 | 43,481 | 382 | 43,863 | ||||||||||||||||||
Total |
$ | 224,310 | $ | - | $ | 224,310 | $ | 205,920 | $ | 382 | $ | 206,302 | ||||||||||||
SG&A Expenses as % of Gross Profit |
83.5 | % | 0.0 | % | 83.5 | % | 83.2 | % | 0.2 | % | 83.4 | % | ||||||||||||
Operating Margin % |
2.3 | % | 0.0 | % | 2.3 | % | 2.5 | % | (0.1 | %) | 2.4 | % | ||||||||||||
Unit Data (Continuing Operations): |
||||||||||||||||||||||||
New retail units |
21,484 | 19,498 | ||||||||||||||||||||||
Fleet units |
1,750 | 2,255 | ||||||||||||||||||||||
New units |
23,234 | 21,753 | ||||||||||||||||||||||
Used units |
21,750 | 17,411 | ||||||||||||||||||||||
Total units retailed |
44,984 | 39,164 | ||||||||||||||||||||||
Wholesale units |
5,200 | 6,532 | ||||||||||||||||||||||
Other Data: |
||||||||||||||||||||||||
Same store revenue percentage changes: |
||||||||||||||||||||||||
New retail |
13.8 | % | (33.4 | %) | ||||||||||||||||||||
Fleet |
(19.4 | %) | (48.1 | %) | ||||||||||||||||||||
Total New Vehicles |
11.3 | % | (34.8 | %) | ||||||||||||||||||||
Used |
28.7 | % | (8.3 | %) | ||||||||||||||||||||
Parts, service and collision repair |
2.8 | % | (4.3 | %) | ||||||||||||||||||||
Finance, insurance and other |
17.4 | % | (29.8 | %) | ||||||||||||||||||||
Total |
13.2 | % | (25.7 | %) | ||||||||||||||||||||
Description of Adjustments: | 2010 | 2009 | ||||||||||
Continuing Operations: |
||||||||||||
Impairment charges |
$ | 44 | $ | 57 | ||||||||
Debt restructuring |
295 | 2,047 | ||||||||||
Cash flow swaps |
1,683 | (2,429 | ) | |||||||||
Double-carry interest |
709 | - | ||||||||||
Total pretax |
$ | 2,731 | $ | (325 | ) | |||||||
Tax effect |
(1,174 | ) | 146 | |||||||||
Total |
$ | 1,557 | $ | (179 | ) | |||||||
Discontinued Operations: |
||||||||||||
Impairment charges |
$ | - | $ | 1,528 | ||||||||
Tax effect |
- | (432 | ) | |||||||||
Total |
$ | - | $ | 1,096 | ||||||||